ABN hielp Lehman met oppoetsen balans

Amsterdam, 15 maart. De Londense tak van ABN Amro heeft in februari 2008 geholpen met het verdoezelen van de slechte staat van de balans va de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers. Dat blijkt uit het rapport van de jurist Anton R. Valukas, dat sinds vrijdag openbaar is. Lehman Brothers slaagde er voor het faillissement in 50 miljard dollar aan verplichtingen tijdelijk van de balans te halen.

Valukas onderzoekt de teloorgang van Lehman Brothers, dat op 15 september 2008 failliet ging en de rest van de financiële wereld in haar val meesleepte. Vorige week werd al bekend dat vlak voor de ineenstorting van de vijfde zakenbank van de VS omvangrijke boekhoudfraude gepleegd was („materieel misleidend”, noemt valukas het in zijn 2.200 pagina’s tellende rapport) met als doel de balans van Lehman gunstiger te doen lijken dan die was. De transacties gebeurden met instemming van Lehman-baas Richard Fuld, aldus Valukas.

Repo-transacties

Het was voor Lehman erg lastig banken bereid te vinden als tegenpartij op te treden in de repo-transacties, omdat wel duidelijk was dat die eigenlijk niet door de beugel konden. Een hoogeplaatste Lehman-medewerker noemt de repo’s „een van de drugs waar we gebruik van maakten”.

Lees vandaag in NRC Handelsblad een artikel over deze omstreden transacties (15 maart, pagina 9).

Vanaf 15.00 uur voor (web-)abonnees tevens beschikbaar in de digitale editie.ABN was een van de tegenpartijen in de zogenoemde repo 105-transacties die Lehman gebruikte om zijn balans op te poetsen. Deze 105-repo’s (afkorting voor repurchase agreements, waarbij leningen korte tijd worden overgedragen aan tegenpartijen met de afspraak ze later weer terug te kopen) waren boekhoudkundige technieken die door Lehman bedacht waren en in totaal voor 50 miljard dollar tijdelijk aan het zicht onttrokken.

De 50 miljard werd via constructies met tegenpartijen tijdelijk buiten de balans van de bank geplaatst. Dit gebeurde eind 2007 en begin 2008, de twee kwartalen voordat de bank definitief implodeerde, mede vanwege een te grote schuld ten opzichte van het eigen vermogen. Die schuldpositie, de facto de afhankelijkheid van Lehman van geleend geld, was door de repo-105-transacties versluierd.

Lehman Brothers: de gevolgen

De val van Lehman op 15 september 2008 veroorzaakte immense ravage en toonde de verwevenheid van de mondiale financiële sector. De val van één zorgde voor problemen bij allen. Bekijk een tijdbalk van een jaar vol economisch drama vanaf de dag van het faillissement.