Nederlandse klanten weten zich geen raad met Goldman

Amsterdam, 25 april. Zakenbank Goldman Sachs is een spin in het web van het vermogensbeheer in Nederland. De klanten weten zich geen raad met de schandalen van de bank.

Maandag staat het onderwerp bovenaan de agenda van de beleggingscommissie van het Campina pensioenfonds. Hoe moeten wij onze positie bepalen nu Goldman Sachs door de Amerikaanse beurscommissie is gedagvaard?

De vermogensbeheerafdeling van Goldman Sachs is de exclusieve raadgever bij de beleggingen van het vermogen van het pensioenfonds, zo’n miljard euro. „Het is buitengewoon vervelend dat Goldman Sachs zo in het nieuws is”, zegt directeur Jacques van Ofwegen van het Campina fonds. „Het is onderwerp van voortdurende discussie binnen het fonds. Waarom doe je zaken met zo’n bank, vragen mensen aan je.”

Het is niet de eerste keer dat de bank in opspraak is. Zie de reuring rond de miljardenbonussen, de rol in het maskeren van het Griekse begrotingstekort en de uitspraak van topman Lloyd Blankfein dat hij Gods werk doet.

Het vliegwieleffect van Goldman Sachs

Wat heeft Goldman Sachs dat anderen niet hebben? Magie? Harder werken? Hoe werkt het vliegwiel van Goldman Sachs? Lees dit weekend een achtergrondartikel over Goldman Sachs in NRC Handelsblad (24 en 25 april, pagina 13). Voor (web-)abonnees tevens beschikbaar in de digitale editie.

De relatie met Goldman Sachs is thema nummer één in de pensioenwereld. De vermogensbeheerders van Goldman Sachs adviseren pensioenfondsen, zoals die van Campina en het Pensioenfonds Vervoer. Zij beleggen geld, zoals 911 miljoen euro voor het Pensioenfonds Zorg & Welzijn. Andere klanten zijn het ABN Amro pensioenfonds en het Horeca & Catering pensioenfonds, dat geld heeft toevertrouwd aan een private-equityfonds van Goldman Sachs.

Als zakenbank is Goldman tegenpartij voor grote pensioenfondsen op de financiële markten, bijvoorbeeld in valuta- en rentetransacties. Goldman Sachs is overname-adviseur bij de grote ondernemingen waarin de pensioenwereld zijn geld heeft belegd.

En natuurlijk zijn de pensioenfondsen op hun beurt ook zelf beleggers in de aandelen van Goldman Sachs. APG, de beheerder van onder meer ambtenaren- en lerarenpensioenfonds ABP, bezit bijna een miljoen aandelen met een waarde van 120 miljoen euro. PGGM, die voor het Zorg & Welzijn pensioenfonds werkt, heeft ruim een half miljoen aandelen. Waarde: ruim 45 miljoen euro. Na de aankondiging vorige week vrijdag van de rechtszaak zakte de beurswaarde met 13 procent.

Goldman Sachs doet veel zaken in Nederland

Deze week werd bekend dat Goldman Sachs een obligatie-uitgifte voor 1,2 miljard euro van kabelaar Ziggo begeleidt. Net als de beursgang van halfgeleiderfabrikant NXP.

Vorig jaar hielp Goldman Sachs bij de beursgang van verzekeringsconcern Delta Lloyd (opbrengst: 1 miljard euro), in 2005 bij die van TomTom (waarde: 1,8 miljard euro). Dat navigatiebedrijf hielp Goldman Sachs in 2007 bij de overname van Tele Atlas (2,5 miljard).

Vorig jaar was de grootste deal de verkoop van Nuon aan Vattenfall (9 miljard), Bij vijf van de tien grootste Nederlandse deals ooit was de bank adviseur. Van de commissarissen van ABN Amro (71 miljard), van Mittal bij Arcelor (34,5 miljard), van Rodamco bij overname door Unibail (13,8 miljard), van Numico bij de overname door Danone (12,3 miljard), van Unilever bij de koop van Bestfoods (25,5 miljard).

Goldman Sachs adviseerde de overheid bij de garantieregeling voor de alt A-hypotheken van ING en is betrokken bij de uitgifte van staatsobligaties.