Econoom: neem bank in model op
Rotterdam, 10 okt. Economische modelmakers waren niet in staat de crisis te voorspellen, omdat ze iets wezenlijks over het hoofd zagen: de geldstromen van de financiële sector. Dat zegt de Groningse econoom Dirk Bezemer.
In een recente publicatie pleit hij voor het expliciet modelleren van banken en geldstromen in economische modellen die internationale instituten als het IMF en de Oeso gebruiken voor groei- en andere voorspellingen.
Bezemer bestudeerde wetenschappelijke publicaties waarin wel vroegtijdig is gewaarschuwd voor de huidige economische crisis. Hij stelde vast dat deze modellen een duidelijke scheiding maken tussen de reële economie en de financiële sector: banken, verzekeraars en beleggingsfondsen. Wonderlijk genoeg wordt die financiële sector niet expliciet gemodelleerd in de zogeheten algemene evenwichtsmodellen die de internationale economische instituten gebruiken.
„Voor mij is glashelder dat je financiële crises niet kunt verklaren als je met deze zaken geen rekening houdt”, zegt Bezemer. Hij krijgt bijval van economen aan andere universiteiten, maar ook van het Centraal Planbureau. „We zullen een beter zicht moeten krijgen op de balansposities van banken in binnen- en buitenland”, zegt Johan Verbruggen, hoofd van de afdeling conjunctuur van het CPB. „Kredietrantsoenering is van groot belang als je ontwikkelingen van de economie goed wilt voorspellen. In elk geval op dit moment.”
Algemeen evenwichtsmodellen zijn „passé”, zegt ook Sylvester Eijffinger, hoogleraar economie in Tilburg. En zijn Belgische collega Paul de Grauwe beaamt: „De afwezigheid van financiële activa en schulden in moderne macro-economische modellen heeft ze onbruikbaar gemaakt. Ze hebben ook iedereen misleid in hun geloof dat financiële crises niet meer mogelijk waren.”